MOODY’S: “DIŞ KIRILGANLIKLAR, TÜRKİYE’NİN NOTU ÜZERİNDE BASKI YARATIYOR”

 

Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody’s dış kırılganlıkların Türkiye’nin notu üzerinde baskı yarattığını bildirdi.

Amerikan iş çevrelerinin gazetesi Wall Street Journal2a göre, Moody’s yayınladığı raporda, dış kırılganlıkların Türkiye’nin kredi notu (Baa3, negatif), banka ve şirketlerinin kredi profili üzerinde baskı yaratmaya devam ettiğini duyurdu.

“Türkiye’de ekonomik büyüme son dört yıldır dışardan finanse edilen iç talep ile sağlanıyor.” denilen Moody’s’in yeni raporunda söz konusu bu durumun etkileri incelendi. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşunun çıkardığı sonuç ise Türkiye’nin yabancı sermaye girişlerinden kaynaklanın volatilite nedeniyle maruz kaldığı risklerin son dönemde jeopolitik risklerin artışı, iç politikalardaki belirsizliklerin sürmesi ve muhtemelen Fed’in kısa vadeli faizleri artırmasının eden olacağı likidite azalması nedeniyle artış kaydetmekte olduğu. Moody’s’e göre bu zorluklar Türkiye’nin kredi notu, banka ve finans harici şirketlerin kredi profilleri üzerinde baskı yaratıyor.

Moody’s tarafından açıklanan rapora göre, Türkiye’nin kredi profili büyüme ortamının 2010-13 dönemine kıyasla çok daha zayıf olması nedeniyle de risk altında. Kredi derecelendirme kuruluşu ayrıca ülkenin dış finansman ihtiyacının 2014-15’te GSYH’nin yüzde 25’ine ulaştığı dönemde yabancı sermaye girişinde artış olmasını güvence altına alma maliyetinin de artmasını bekliyor. Hükümet finansmanı kredi açısından güçlü bir özellik olsa da Moody’s ekonomik büyümedeki yavaşlama ile yatırımcı güveninin kırılgan olmasının da hükümet finansmanını olumsuz etkileyeceğine inanıyor.

Yine Moody’s’e göre, Türk bankacılık sisteminin fonlama yapısı Türk varlıklarına yönelik dış iştahta görülen volatiliteden kaynaklı risklerle de karşı karşıya. Moody’s bu durumun bankaların büyüme fırsatları ve karlılığı üzerinde baskı yaratacağını da kaydetti. Bu kırılganlığın bankaların son yıllarda artan kaldıracı, bilanço büyümesinin yerel sermaye artışını geçmesi ve yükselen yeniden finansman risk nedeniyle de büyüdüğünü belirten Moody’s bununla birlikte güçlü sermaye tamponlarının riskleri yumuşattığını da ifade etti.

Özellikle Türk şirketlerinin düşük ekonomik büyümeden sert darbe alacağı uyarısında bulunan Moody’s, ihracat odaklı şirketlerin ise değer kaybeden Türk lirasından fayda göreceğini kaydetti. Kredi derecelendirme şirketi Türkiye’ye sermaye girişlerinde azalmanın şirketlerin fonlamaya erişimlerini düşüreceğine inanırken enflasyon baskısının ve jeopolitik risklerin tüketici ve yatırımcı duyarlılığına zarar vereceğini de belirtti.